Наконец, инвесторы могут торговать на ATS, не раскрывая размер инвестиций или информацию о цене. Да, фундаментальные концепции альтернативных торговых систем и обязательств по отчетности могут быть применены в различных юрисдикциях, включая Россию. В России альтернативные торговые системы известны как многосторонние торговые площадки (МТФ). МТФ предоставляют платформы для поиска покупателей и продавцов ценных бумаг, часто ориентированные на определенные типы инструментов или обслуживающие конкретные сегменты рынка.
Они известны как многосторонние торговые центры в Европе, ECN, перекрестные сети и сети звонков. Большинство АТС зарегистрированы как брокеры-дилеры, а не биржи, и сосредоточены на поиске контрагентов по сделкам. Возможность полной конфиденциальности и минимальное воздействие на рынок (торговля вне сессии и большими блоками) делают eVWAPTM уникальной и особенно ценной для институциональных инвесторов и финансовых посредников.
Большинство АТС зарегистрированы как брокерско-дилерские, а не как биржи, и ориентированы на поиск контрагентов по сделкам. Регламент ATS был введён Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в 1998 году с целью защиты интересов инвесторов и урегулирования возможных проблем, связанных с данным типом торговой системы. В 1970-х годах правительство США разрешило создание автоматически регулируемых бирж без вмешательства человека, за исключением технической поддержки. ECN вскоре стали чрезвычайно популярны среди более известных инвесторов, которые хотели проводить сделки быстро, эффективно и без эффекта домино, который сохраняется на стандартных биржах.
Биржи
ATS также должны иметь письменные гарантии и процедуры для защиты торговой информации подписчиков. Эти торговые площадки должны быть одобрены SEC. В последние годы регулирующие органы усилили принудительные меры против ATS за такие нарушения, как торговля против потока ордеров клиентов или использование конфиденциальной торговой информации клиентов. Эти нарушения могут быть более распространены в ATS, чем на национальных биржах, потому что ATS сталкивается с меньшим количеством правил. В отличие от некоторых национальных бирж, ATS не устанавливает правил, регулирующих поведение подписчиков, и не наказывает подписчиков, кроме как путем исключения их из торговли. Эти площадки играют ключевую роль на публичных рынках, предоставляя альтернативные методы доступа к ликвидности. Они позволяют осуществлять торговлю крупными пакетами акций, что отличает их от традиционной биржи.
ATS, выбравшая регистрацию как биржа (ATS-биржа), должна соответствовать следующим требованиям, предъявляемым к бирже. Автоматизированные торговые системы могут улучшить торговые стратегии, устраняя эмоциональные предубеждения, увеличивая скорость и позволяя проводить бэктестинг различных стратегий. Наиболее заметным недостатком платформ ATS является отсутствие надлежащего регулирования, связанного с манипулированием ценами. Несмотря на отсутствие информации и повышенную секретность, темные пулы полностью стратегии торговли на криптобирже легальны и регулируются SEC. Существует несколько разновидностей темных пулов, включая брокер-дилерские и принадлежащие биржам. Для компаний и инвесторов, которые стремятся определить выгодные для себя цены, брокеры-дилеры являются лучшим выбором. В отличие от них, дилеры, принадлежащие бирже, просто конвертируют стандартизированные рыночные цены для исполнения сделок в темном пуле.
Многие ATS известны как закрытые пулы (англ. ‘dark swimming pools’), потому что они не отображают заявки, которые отправляют им клиенты. Крупные инвестиционные менеджеры особенно любят эти системы, потому что рыночные цены часто меняются им в убыток, когда другие трейдеры узнают об их крупных заявках. Биржи формируют свои регулирующие органы из национальных или региональных органов власти или за счет добровольных соглашений со своими участниками и эмитентами, которые готовы следовать обязательным правилам биржи.
- Например, представьте себе пенсионный фонд, которому необходимо купить или продать значительное количество акций определенной компании.
- Чтобы избежать таких убытков, менее информированные участники могут уйти с рынка, что может значительно увеличить корпоративные затраты на капитал.
- Эта цифра представляет собой увеличение более чем в четыре раза по сравнению с 2005 годом1.
- Ищите системы, которые предлагают настраиваемые функции, надежные возможности бэктестирования и положительные отзывы пользователей.
- Кроме того, в любой момент ты можешь активировать Free Trial — 14 дней бесплатного доступа к полному функционалу платформы, которые помогут оценить преимущества старших тарифов и принять взвешенное решение о покупке.
Анализ Ликвидности И Потока Ордеров
Но, вместе с тем, в системе присутствует ряд ограничений, не позволяющих трейдеру применить в полную силу свои тактические и стратегические навыки. Поскольку платформы ATS в основном анонимны, нелегко обеспечить справедливое ценообразование, и многие компании подали в суд на платформы ATS именно по этой причине. Good ats что это DOM (Order Book, биржевой стакан) — не только мощный скальперский привод, но также инструмент для анализа лимитных ордеров.
В этом разделе мы рассмотрим основные виды финансовых посредников, которые предоставляют услуги и продукты на хорошо развитых финансовых рынках. Сначала мы изучим посредников, услуги которых наиболее очевидно связывают покупателей и продавцов, а затем перейдем к прочим посредникам, чьи услуги создают более тонкие связи. Электронные коммуникационные сети – (Electronic Communication Networks, ECN) – частный случай ATS. ECN создавались как среда для обработки и исполнения лимитордеров, которые не могут быть исполнены на обычной биржевой площадке до тех пор, пока их цена не станет рыночной.
Форма Sec Ats-r: Понимание Альтернативных Торговых Систем
Хотя анонимность отлично подходит для компаний, торгующих на платформах ATS, для остального рынка она, очевидно, является обоюдоострым мечом. Предположим, что вышеописанный пример был бы обратным, и компания X нуждалась в анонимности, чтобы скрыть свое неминуемое падение. В этом случае использование платформы ATS вредит обычным акционерам компании, поскольку они будут оставаться в неведении относительно ее краткосрочного будущего. Альтернативные рынки существуют с 1970-х годов и за это время разделились на несколько различных вариантов, отличающихся друг от друга преимуществами, степенью настройки и общей функциональностью.
Инвестор X не может этого знать и потеряет 25 % своего потенциального денежного потока. ATS была впервые представлена в 1970-х годах с целью освободить биржевой рынок от доминирующего присутствия NYSE и NASDAQ. Эффект домино в трейдинге представляет собой явление, когда на стандартной биржевой площадке выпускается большой объем акций.
Альтернативная торговая система (ATS) — это терминология, используемая в США и Канаде. Он должен быть зарегистрирован в соответствии с Разделами 12 (a) и 12 (b) Закона о биржах. В меньшей степени регулируется SEC. Сильно регулируется SEC. Торгует листинговыми и нелистинговыми акциями. Выбор правильной автоматизированной торговой системы включает в себя оценку ваших торговых целей, толерантности к риску и предпочтительного стиля торговли. Ищите системы, которые предлагают настраиваемые функции, надежные возможности бэктестирования и положительные отзывы пользователей.
